Descrição: O meia chegou nas categorias de base do Racing em 2017. Alcaraz fez sua estreia profissional no Racing no empate contra o Atlético Tucumán pelo Campeonato Argentino de 2020. Ele marcou o gol da vitória na final do Troféu dos Campeões da Liga Argentina de 2022 contra o Boca Juniors na prorrogação, provocando uma grande confusão e sendo um dos dez expulsos.
Em janeiro de 2023, ele assinou um contrato de quatro anos e meio com o Southampton, da Inglaterra. Após 1 ano jogando na Inglaterra foi contrato pelo Juventus em janeiro de 2024, chegando por empréstimo até o restante da temporada. Retornou ao Southampton em Julho, disputado 1 jogo na Premier Legue antes de acertar sua transferência para o Flamengo por 18 milhões de euros, a contratação mais cara da história do clube.
Não teve muitas oportunidades no time titular ao longo da sua curta passagem pelo Flamengo, tendo dificuldades em se firmar no clube. Em janeiro de 2025 foi negociado com o Everton, retornando à Inglaterra após menos de 6 meses de uma passagem apagada na Gávea.